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银保监会正放松制定险资专项产品具体打算

  银保监会正放松制定险资专项产品详细打算

  中国证券报

  □本报记者 程竹  

  权威人士近日泄露,银保监会正放松制订险资专项产品具体计划,以明白险资加入化解上市公司股票质押流动性风险相关规则。

  中国证券报记者日前懂得到,不少险企已着手准备对相关上市公司进行调研,根据上市公司业绩情况以及股东财求实力等情况采用相应措施,可能采取设立非标投资产品的方式,锁定期为2-3年。

  锁定股权质押比例较高公司

  前述威望人士流露,险资专项产品按市场化准则设立发行,面向险企等机构投资者募集资金,重要投资于上市公司股票、债券等标的,参加化解股票质押流动性危险。该类产品将设定公平锁定期,不纳入权利投资比例监管,主要采用股东受让、上市公司回购以及其余方式平稳退出。

  国务院发展研究中心保险研讨室副主任朱俊生指出,此前险资另类投资主要是债权投资盘算,股权投资计划占比微不足道,未有效发挥险资改良融资构造的作用。通过专项产品,促进股权投资方案发展,有利于进一步改进融资结构。

  某保险资管公司相关负责人吐露,股权质押专项产品可能波及险资持股比例较大上市公司股票,投资个别建立在对目标上市公司的深入理解跟长期清楚的投资动向基础上。因此,险企可能会密集调研上市公司,寻找优质投资标的。

  川财证券分析师杨欧雯表示,险企可能会先从市值较大,且其自身经营状况相对良好企业入手,依照银保监会教唆设破险资专项产品。市值、企业质地考量主要是出于投资危险可控,股权质押比例主要是从标的公司接受融资的意愿程度考量。综合衡量这些因素可能会提高交易拟合效率。

  在设定合理锁定期方面,杨欧雯以为,从保险资产管理机构角度来看,其产品锁定期应与险资久期相匹配。从上市公司角度来看,则应匹配其现金流状态和经营情形。由于该类产品尚处探索阶段,产品范畴、介入双方详细须要各异,需结合上市公司资金利用、股权质押比例、当前股价和历史估值变革等因素判断锁定期。

  一位险企人士预计,险资可能采取设破非标投资产品的方法,认购保险资管公司设立的专项非标投资产品,单个公司不宜占比过高,需一定折扣价,会计处理需避免二级市场股价稳固影响险企偿付才干。公道锁按期为2-3年,以确保有离开股市底部区域的时间。“从行业来讲,险资会着重决定行业互补的上市标的进行投资,比喻房地产、医疗、汽车服务等有相干性的标的。一是选取市盈率、市净率在历史15%以下分位的优质标的。二是选取业务上有协同的公司进行策略性持股。” 

  加大权力投资力度进度

  银保监会主席郭树清19日在接收中国证券报记者独家采访时表现,允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。

  某保险资管机构人士认为,“不纳入权益投资比例监管”象征着鼓励跟支持更多险资配置股权投资,险资权益类投资将可能增加。  

  银保监会数据显示,截至9月末,险资运用余额为15.87万亿元,(下转A02版) 

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